Принципы экономикс - Мэнкью Н.Г.
ISBN 5-314-00161-6
Скачать (прямая ссылка):
Мало кто из экономистов согласился бы с Полонием. Нам постоянно приходится одалживать и брать взаймы по самым разным причинам: для покупки нового дома или открытия своего дела, кто-то доверяет нам деньги в расчете на то, что их возвращение с процентами обеспечит его старость. Назначение финансовой системы состоит во взаимном удовлетворении интересов кредиторов и заемщиков,
Финансовые рынки похожи на все остальные по многим параметрам. Процентная ставка, определяющая стоимость использования заемных средств, играет роль регулятора спроса и предложения, подобную роли цены товара на любом другом рынке. Мы имеем возможность анализировать изменения спроса и предложения на рынке финансов, как и на рынке любых товаров и услуг. Один из Десяти принципов экономике утверждает, что рынок, обычно, — эффективный способ организации экономической деятельности. Этот принцип справедлив и для финансовых рынков: при равновесии спроса и предложения на заемные средства создаются оптимальные условия для наиболее эффективного использования ограниченных ресурсов экономики.
Однако финансовые рынки имеют определенную специфику, поскольку играют уникальную роль связующего звена между настоящим и будущим экономики. Те, кто делает сбережения, рассчитывают, что их текущие финансовые средства приобретут большую покупательную способность в будущем. Те же, кто берет ссуду, надеются, что, инвестируя дополнительные средства в развитие бизнеса, они со временем увеличат производство товаров и услуг. Таким образом, эффективно работающие финансовые рынки важны не только для нынешних, но и для будущих поколений, которые смогут воспользоваться многими нашими достижениями.
Выводы
Финансовая система США состоит из различных типов финансовых учреждений: рынков акций и облигаций, банков и взаимных фондов. Все эти структуры занимаются направлением свободных ресурсов домохозяйств, желающих сделать сбережения, в распоряжение фирм и других домохозяйств, нуждающихся в заимствованиях.
Тождества, используемые в национальном счетоводстве, позволяют выяснить некоторые важные связи между различными макроэкономическими переменными. В частности, для закрытой экономики национальные сбережения должны равняться инвестициям. Финансовые учреждения играют роль передаточных механизмов между сбережениями одних людей и инвестициями других.
Уровень процентной ставки определяется спросом и предложением заемных средств. Предложение обеспечивается домохозяйствами, желающими сберечь часть своих доходов и готовых предоставить их в чье-либо пользование на определенных условиях. Спрос на заемные средства исходит от домохозяйств и фирм, нуждающихся в ссудах для инвестирования. Чтобы проанализировать, как та или иная политика государства влияет на уровень процентной ставки, необходимо рассмотреть результаты ее воздействия на спрос и предложение заемных средств. « Национальные сберелсения равны сумме государственных и частных сбережений. Дефицит государственного бюджета, отражающий превышение расходов государства над его доходами, уменьшает национальные сберелсения, а также предложение заемных средств, которые могут быть направлены на инвестирование. Когда за счет дефицита бюджета происходит вытеснение с рынка заемных средств ресурсов, направляемых на инвестирование, это приводит к снижению темпов роста производительности труда и ВВП.
Глава 25. Сбережения, инвестиции и финансовая система_ 557
Основные понятия
Финансовая система Финансовые рынки Облигация Акция
Финансовые посредники
Взаимный (паевой инвестиционный) фонд Национальные сбережения (сбережения) Частные сбережения Общественные сбережения Избыток бюджета
Дефицит бюджета Рынок заемных средств Вытеснение
Вопросы
В чем состоит роль финансовой системы? Назовите и опишите два вида рынков, являющихся частью финансовой системы экономики США. Назовите и опишите два типа финансовых посредников.
Что такое национальные, частные и общественные сберел<ения? Как эти три типа сбережений связаны между собой?
3. Что такое инвестиции? Как они связаны с национальными сбережениями?
4. Приведите примеры изменений налогового кодекса, способные увеличить частные сбережения. Как они могут повлиять на рынок заемных средств?
5. Что такое дефицит государственного бюджета? Как он влияет на процентную ставку, инвестиции и экономический рост?
Задания для самостоятельной работы
1. Сравните доходности каждой из облигаций в следующих примерах. Приведите свои объяснения.
а. Облигация правительства США или облигация правительства одной из восточноевропейских стран.
б. Облигация со сроком погашения в 2005 г. или облигация со сроком погашения в 2025 г.
в. Облигация компании Coca-Cola или облигация компании по выпуску программного обеспечения, офис которой расположен в вашем гараже.
г. Облигация федерального правительства или облигация правительства штата Нью-Йорк.
2. «Кривая доходности» представляет собой график зависимости доходности разных облигаций от срока их погашения. Как вы считаете, «кривая доходности» будет возрастающей или убывающей?
