Английский язык для экономистов - Малюга Е.Н.
ISBN 5-469-00341-8
Скачать (прямая ссылка):
The goal is for each company to ... Russia's prospects as a place for ... investment. (The association makes no joint investment... .) Everyone Unit 8. Financial Markets and Investments
149
knows the country's ... market is hot — the Russian Trading System ... is up 43 % for the year But is topsy-turvy Russia a great spot for investors with a 30-year time horizon? On the ... of the association's visit, Business Week Moscow Bureau Chief Paul Starobin put that question — and plenty of others — to Moscow investment fund manager Mattias Westman. The director of Prosperity Capital Management, with $ 270 million in..., Westman has ... great success in negotiating Russia's investment minefields. Over the last three years, Russian Prosperity Fund, created in 1996, has been the country's top ..., with'a return on ... of 557 %, according to Standard & Poor's.
L Translation
Translate the following passage using the active vocabulary.
Финансирование капиталовложений: международный опыт. В CHI А,
европейских странах и Японии существуют различные формы финансирования капитальных вложений. Из многообразия их характеристик выделим две основные, в основном, сложившиеся на протяжении нынешнего столетия.
В одном случае важнейшую часть заемных средств нефинансовые корпорации получают с помощью размещения частных облигаций; такой путь предполагает мощную систему финансовых посредников (частные страховые компании, частные пенсионные фонды, сберегательные банки и т. д.), которые предъявляют массированный спрос на долгосрочные частные обязательства. В США на размещение облигаций приходилось почти 60 % всех заемных ресурсов, привлекавшихся нефинансовыми корпорациями на протяжении 1970-1994 гг. В Канаде эта доля превосходила одну треть.
Там же, где промышленные фирмы особенно тесно сращены с крупными банками, основная часть заемных средств приходится на банковские ссуды. Так, в Японии на банковские ссуды приходилось свыше 3/4 всех заемных средств, привлекавшихся нефинансовыми корпорациями в период 1970-1994 гг.; в Германии эта доля превышала половину.
Вместе с тем, в послевоенные годы экономическая и финансовая интеграция постепенно «размывает» прежние национальные особенности системы частных финансов. В современной теории наибольшее значение придается базовой пропорции финансовой структуры — соотношению между привлеченными и собственными средствами корпорации. 150
Английский ЯЗЫК ДЛЯ экономистов
J, Reading the Russian newspaper
J.l. Read the article, find key sentences and translate them into English.
Акции — не АЛЯ всех
Михаил Оверченко, Борис Сафролов, «Ведомости»
По-настоящему вкладывать деньги в акции россияне начнут еще через много лет.
Едва ли не с начала приватизации в России надежды на развитие фондового рынка связывались с населением — рядовыми гражданами-инвесторами. Предполагалось, что их число будет расти, а их деньги — подпитывать рынок. Определенный прогресс достигнут: частные инвесторы вкладывают деньги в ценные бумаги — как напрямую, так и через инвестиционные фонды. Между тем опыт такой продвинутой страны, как Германия, убеждает, что фондовый рынок на долгие годы останется уделом узкого круга избранных россиян.
Символом американского фондового рынка является пресловутая старушка, регулярно читающая биржевые сводки, чтобы быть в курсе стоимости своего инвестиционного портфеля. Почти половина американских семей владеет акциями — неудивительно, что фондовый рынок США в значительной степени является заложником их поведения. Например, когда в прошлом году ведущие американские корпорации одна за другой стали признаваться в многомиллиардных приписках, разочарованные американцы установили печальный рекорд: в июле 2002 г. они вывели из паевых фондов, вкладывающих средства в акции, рекордную сумму — $ 50 млрд. Во многом благодаря этому индекс Dow Jones, отражающий среднее изменение цен 30 основных американских акций, за первые три недели июля рухнул на 16,7 %.
Иное дело Европа. Европейцы, по словам аналитиков инвестиционного банка Schroder Salomon Smith Barney, «очень инертные инвесторы». Они выходят на рынок поздно, когда акции уже долго росли, покупают их по высоким ценам, а затем никак не хотят уходить с рынка, несмотря на убытки, которые они несут из-за падения котировок. Неудачный опыт запоминается надолго и на годы отталкивает обывателя от вложений в акции — они прочно ассоциируются с убытками. Преодолеть этот пессимизм может только длительный рост котировок. «Без поддержки розничных инвесторов фондовый рынок вряд ли сможет подняться до прежних высот, а они будут оставаться в стороне, пока не появятся признаки устойчивого восстановления», — по- Unit 8. Financial Markets and Investments
T51
лагает аналитик Schroder Salomon Smith Barney Мониш ГІьюри. Круг замкнулся.
В 1990-х гг. многие эксперты видели резерв развития европейского фондового рынка в формировании так называемой акционерной культуры — появлении в обществе широкого класса мелких инвесторов, вкладывающих сбережения в акции. Но в последние два года эти надежды рухнули вместе с котировками акций. И теперь эксперты спорят, ушел ли европейский частный инвестор с фондового рынка на 10 лет или «до следующего поколения».
