Предпринимательство - Муравьев А.И.
ISBN 5-8114-0344-5
Скачать (прямая ссылка):
Американская компания «Ти-Ди-Си» инвестировала более 200 млн дол. в развитие телефонных сетей и расширение объема оказываемых ими услуг, а японская НЭК планирует развернуть сборку коммутаторов для телефонных станций, чтобы затем перейти к производству оборудования в России.
Принимая решение об инвестировании капитала, зарубежные бизнесмены, как правило, руководствуются инвестиционным рейтингом региона, в котором расположен объект вложений. Наиболее притягательна для иностранных капиталов Москва, отчасти в силу того, что московская мэрия приняла некоторые дополнения к всероссийскому законодательству, снижающие риск инвестиций и увеличивающие прибыль.
Инвестиционный рейтинг Санкт-Петербурга несколько ниже, однако репутация крупного промышленного и культурного центра, а также некоторые меры, предпринятые местными властями, привлекают инвесторов и в Северную Пальмиру.
Национальная структура инвестиций. Небезынтересным будет проанализировать структуру иностранных инвестиций с точки зрения того, представители каких стран и структур активней всего вкладывают деньги в российскую экономику.
Согласно данным журнала «Экономика и жизнь» за 1996 г., на российском рынке лидирует американский капитал (до 2 млрд дол.), которому немного уступают швейцарцы, а третью ступень делят предприниматели из Германии и Великобритании. Что же касается стран СНГ, вклад их весьма скромен: в 1995 г. он не превышал 40 млн дол.
В роли инвесторов чаще всего выступают международные инвестиционные банки, промышленные конгломераты, заинтересованные в выходе на новые рынки, различные фонды и страховые компании.
Одним из крупнейших инвесторов, осуществляющих значительные вложения в финансово-банковский сектор, стал ЕБРР. Как уже говорилось в п. 2.5, он активно сотрудничает с ведущими банками России и проводит ряд программ по поддержке малого и среднего бизнеса, созданию региональных венчурных фондов (10 фондов с общим бюджетом 5470 млн дол.), развитию финансовой инфраструктуры. ЕБРР предпочитает финансировать проекты, связанные с реконструкцией и постприватизационным развитием промышленных предприятий, оказывает финансовую поддержку компаниям с иностранными инвестициями и русским предприятиям, занятых в ключевых отраслях экономики.
Другим крупным инвестором и кредитором российской экономики является «Дойче . банк», который руководит Лондонским клубом кредиторов России. В эту организацию входят
600 западных банков, представивших в общей сложности СССР и России кредитов на сумму свыше 30 млрд дол.
Кроме того, стратегию активных инвестиций в российскую экономику проводят германский «Вестдойче ландесбанк», британский банк «Морган, Гренфел энд Ко», американский «Ферст-Бостон», шведско-испано-германский «Брунсвик инвестментс», зарегистрировавший в России две фирмы — «Брунсвик БК» и «Брунсвик секьюритиз».
В числе крупных промышленных корпораций, осуществлявших инвестиции в российскую экономику, можно назвать холдинг «Эй-Би-Би», создавший в нашей стране около 20 предприятий с иностранными инвестициями и планирующий принять участие в конверсии ряда предприятий ВПК. Корпорация «Флеминге» организовала в России два фонда — фонд прямых инвестиций «Юрал реджинал венчур» с активами в 30 млн дол. и фонд портфельных инвестиций «Флеминг раша секьюритиз» с активами около 60 млн дол.
Если же говорить о частных, венчурных, страховых, пенсионных фондах и общих фондах для инвестиций в ценные бумаги, то следует упомянуть американские фонды «Пайониа групп» и «Миллениум», созданный организацией «Америкэн интернешнл групп» и рядом международных инвесторов при участии правительства США (его инвестиции в российскую экономику составят 300 млн дол.).
Свою деятельность на российском рынке фонды начали еще в период чековой приватизации, обеспечив около 11% поступлений от приватизации в бюджет. К 1995 г. объем иностранных инвестиций через фонды составил около 2,5 млрд дол.
К сожалению, фонды изначально отдавали предпочтение портфельным спекуляциям в ущерб долгосрочным вложениям. Так, на долю спекулятивных вложений в 1995 г. пришлось около 1,7 млрд дол.
В феврале 1996 г. в Москве создано представительство Международного инвестиционного союза — новой некоммерческой организации, призванной привлекать в Россию отечественные и иностранные инвестиции.
6.10. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ
Совокупность присущих той или иной стране политических, социально-экономических, финансовых, социокультурных, организационно-правовых и географических факторов, которые привлекают или, напротив, отталкивают инвесторов принято называть инвестиционным климатом.
Ранжирование членов мирового сообщества по индексу инвестиционного климата или обратному показателю — индексу инвестиционного риска — характеризует привлекательность страны для зарубежных вкладчиков.
Зависимость притока иностранных инвестиций от индекса климата (риска) или отдельных его составляющих носит почти линейный характер. Покажем это на конкретном примере.
В 1992 г. общая сумма накопленных инвестиций в мире достигала 1,9 трлн дол., из которых 489 млрд дол. принадлежало США, 248 млрд дол. - Японии, 243 млрд дол. -Великобритании. Таким образом, на долю этих трех стран приходилось 980 млрд дол., или около 50% общей суммы иностранных инвестиций.
