Руководство по подготовке промышленных технико-экономических исследований - Беренс В.
ISBN 5-85523-012-0
Скачать (прямая ссылка):
Однако возможности этой типовой методики, даже в ее улучшенных модификациях, были ограничены жесткими догматическими рамками системы. Поэтому в ней не нашли должного отражения такие важные для рыночной экономики вопросы, как учет риска неопределенности при реализации инвестиционных проектов, взаимосвязи реальных и номинальных стоимостных оценок в условиях инфляции. Был недостаточен (хотя и предлагались некоторые подходы) учет экологических, социальных и особенно маркетинговых аспектов при оценке эффективности капитальных вложений. Вполне естественным для нерыночной экономики было и отсутствие должного внимания к финансовому анализу, в том числе денежных потоков, баланса наличности, учета амортизации, отчета о прибылях и убытках и т.п. Однако „времена не выбирают, в них живут и умирают".
Сейчас другое время, возникают другие задачи. Надо отобрать в мировом опыте лучшее, что можно использовать для России, чтобы она в возможно короткий исторический срок перешла от "дикого" рынка к цивилизованному.
В решении этих задач значительная роль принадлежит предлагаемой читателям методике ЮНИДО, авторы которой - В.Беренс и П.М.Хавранек - в ясной и лаконичной форме описывают мировой опыт оценки эффективности капиталовложений, предназначенной прежде всего для этапа предынвестиционных исследований, когда нужно принять решение о финансировании того или иного проекта. Это относится как к аспектам анализа рынка, так и к таким, достаточно привычным для нас вопросам технико-экономического обоснования, как оценка сырьевой базы, выбор участка под строительство, проектирование и выбор технологии (главы I-VI). Эти разделы, а также главы VII-IX, посвященные трудовым ресурсам, вопросам организации и оплаты труда, разработке проектно-сметной документации, требованиям, предъявляемым к ней в условиях рыночной экономики и т.д., заслуживают особого внимания проектировщиков, предпринимателей, менеджеров российских фирм с различной формой собственности.
Однако ключевой является глава X, посвященная финансовому анализу и экономической оценке инвестиционных проектов. В ней рассматриваются такие актуальные для нашей экономики вопросы, как обеспечение инвестиционных проектов финансированием за счет собственных средств инвесторов и внешних источников финансирования, определение экономической эффективности инвестиционных проектов методами, адекватными условиям рыночной экономики.
В этой главе приведены формы таблиц, используемых для целей финансового анализа, формулы и примеры расчета таких важнейших показателей экономической эффективности, как
334
номической эффективности инвестиционных проектов методами, адекватными условиям рыночной экономики.
В этой главе приведены формы таблиц, используемых для целей финансового анализа, формулы и примеры расчета таких важнейших показателей экономической эффективности, как чистый дисконтированный доход и внутренняя норма доходности. Большое внимание уделяется современным дисконтным методам экономической оценки проектов, вариантному подходу, анализу чувствительности, получившим широкое распространение на Западе.
Следует отметить, что Методика ЮНИДО - не единственное зарубежное руководство по методам оценки эффективности инвестиций. В этой области имеются работы Всемирного банка, Европейского банка реконструкции и развития и др. Да и в России появились и в ряде регионов внедряются соответствующие методики.
Однако методология ЮНИДО занимает одно из первых мест, поскольку она апробирована во многих странах и дает наиболее приемлемые решения именно на предынвестиционной стадии. Ознакомление с ней будет иметь для российского читателя не только познавательное, но и непосредственно практическое значение.
Убежден, что эта книга с интересом будет встречена всеми специалистами, занятыми в инвестиционной сфере, в том числе теми, кто имеет дело с зарубежными партнерами при осуществлении совместных инвестиционных проектов. Книга эта в качестве учебного пособия и своеобразного введения в рыночную экономику может также использоваться работниками всех фирм-участников инвестиционного процесса (особенно проектных организаций), студентами и преподавателями высших учебных заведений, системы переподготовки кадров и повышения их квалификации.
Можно пожалеть, что книга публикуется в России спустя несколько лет после выхода в свет оригинала в Европе. Но, с другой стороны, именно сегодня ее актуальность чрезвычайно возрастает и можно надеяться, что использование российским читателем знаний, почерпнутых из этой интересной работы, будет весомым фактором осуществления перелома в инвестиционной сфере, роста инвестиционной активности и грядущего подъема экономики России.
Следует отметить вклад издателя АОЗТ Интерэксперт, по инициативе которого выходит в свет эта книга, большую работу Института промышленного развития (Информэлектро) по переводу, редактированию и подготовке текста к изданию.
Президент Академии инвестиций и экономики строительства Российской Федерации, завотделом промышленной и инвестиционной политики ИМЭМО РАМ,
