Руководство по подготовке промышленных технико-экономических исследований - Беренс В.
ISBN 5-85523-012-0
Скачать (прямая ссылка):
Решением, принятым в настоящем Руководстве, является вычитание из ожидаемой удельной продажной цены переменных удельных издержек и затем умножение остающейся прибыли на количество изготовленных единиц продукции^. Годовая прибыль должна быть достаточной для покрытия всех постоянных издержек, возникающих в этот период, и должна также создавать достаточный излишек, требуемый инвесторами.
г
Издержки маркетинга
Издержки маркетинга включают в себя расходы на все виды маркетинговой деятельности, описанные в главе III (см. также схему Ш-2), и могут подразделяться на прямые издержки маркетинга для каждого продукта или продуктовой группы, например, упаковка и хранение (если они не включены в издержки производства), торговые издержки (оплата персонала, комиссионные, скидки, возвращенная продукция, роялти, реклама продукции и т.д.), транспортировка, промежуточное хранение (если требуется) и издержки сбыта, косвенные маркетинговые издержки, такие как накладные расходы отдела маркетинга (персонал, материалы и средства связи, исследование рынка, „паблик рилейшнз" и виды деятельности по продвижению, не имеющие прямой связи с продуктом или продуктовой группой, и т.д.). Анализ этих затрат предусматривает распределение их по различным группам расчета издержек, например, по регионам, определенным категориям потребителей (оптовые и розничные торговцы, правительственные организации и т.д.), продуктам и продуктовым группам.
Издержки маркетинга и сбыта относятся к категории затрат определенного периода, даже если они переменные, и как таковые начисляются за операции отчетного периода, в котором они имели место (в то время, как издержки производства „заморожены" в инвентарной ведомости до тех пор, пока продукция не будет продана). В случае амортизируемых инвестиций, которые требуются для маркетинга и сбыта (например, для грузовиков при поставке), амортизационные
99 Можно также вычитать общие годовые переменные издержки из общего дохода от продаж, чтобы рассчитать годовую прибыль, в этом случае - переменную прибыль. Расчет переменной прибыли необходим, когда требуется анализ безубыточности.
241
расходы должны включаться в расчет полных издержек маркетинга. Анализ маркетинговых издержек вместе с прямым учетом затрат может быть весьма полезным инструментом для оценки маркетингового комплекса и определения оптимальной производственной программы и номенклатуры продукции.
Г. ОСНОВНЫЕ ВИДЫ ОТЧЕТНОСТИ ПО АНАЛИЗУ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Несмотря на то, что в качестве главного инструмента для оценки инвестиций принят анализ потока реальных денег, аналитику и лицам, принимающим окончательное решение относительно инвестирования и финансирования проекта, необходимо знание основных принципов и документов по анализу хозяйственной деятельности. Такие документы важны также для анализа структуры финансирования проекта и расчета капитальных затрат фирмы. В случае проектов реабилитации, модернизации и расширения предприятий документы по анализу хозяйственной деятельности существующей фирмы обычно являются наилучшим источником информации и основой для начала финансового анализа.
Существуют в основном две категории таких документов: отчет о чистом доходе, или счет прибылей и убытков, который связан с балансовым отчетом; и таблица потока реальных денег для финансового планирования. Во многих странах корпорации определенных категорий должны публиковать балансовые отчеты и отчеты о чистом доходе.
Отчет о чистом доходе
Отчет о чистом доходе (схема X-IO) используется для расчета ежегодно образующегося чистого дохода (чистых поступлений) или дефицита по проекту. Прогнозные оценки требуются для всего периода планирования, выбранного для проекта. Отчет о чистом доходе отличается от отчета о потоке реальных денег, поскольку он отражает издержки и доходы (а не расходы и поступления)100 за определенное время, согласно концепции накопления, в соответствии с которой доход от операций связан с издержками, необходимыми для получения этого дохода в течение рассматриваемого периода. Для упрощения расчетов, в ТЭО обычно допускается, что запасы сырья, незавершенного производства и готовой продукции одинаковы в начале и в конце каждого отчетного периода (обычно календарного года).
Отчет о чистом доходе связан с проектируемым балансовым отчетом, поскольку годовая прибыль (или убыток), показанная в отчете о чистом доходе (схема X-IO), повышает (или снижает) благосостояние фирмы, отражаемое в балансовом отчете. Ежегодные прибыли, если они не распределены, увеличивают резервы (схема X-11), в то время как убытки накапливаются в разделе активов101. Так как дивиденды обычно не выплачиваются в том же самом году, годовой баланс содержит также строку для дивидендов, подлежащих выплате (схема X-11).
Для целей ТЭО отчет о чистом доходе должен показывать, по крайней мере, как чистые поступления делятся между различными категориями владельцев акций, различными поставщиками ссудного капитала и налоговыми органами. Для анализа безубыточности должны быть показаны переменные издержки, переменная прибыль, постоянные издержки (включая амортизационные отчисления и издержки финансирования) и операционная прибыль (схема X-10). Здесь не приводится никаких пояснений, относящихся к отчету о чистом доходе, так как этот вопрос достаточно освещен в литературе.
